Eine Stabilisierung der deutschen Währung war am Ende des verlorenen Krieges, am 11. November 1918, nicht in Sicht. Im Gegenteil – die Umstellung von der Kriegs- auf eine Friedenswirtschaft erforderte erhebliche Finanzmittel. Heimkehrende Soldaten mussten wieder eingegliedert, Kriegsversehrte und Hinterbliebene finanziell unterstützt werden. Darüber hinaus belasteten die Reparationsforderungen der Siegermächte die deutsche Reichskasse. Gemäss den Versailler Verträgen vom 28. Juli 1919 sollte Deutschland bis April 1921 eine Wiedergutmachung im Wert von 20 Milliarden Goldmark zahlen. Und das war lediglich eine Vorauszahlung; die Gesamthöhe der Reparationsforderung blieb vorerst offen.