Die (nördliche) Song-Dynastie ging zu Ende, als die Jurchen im Jahr 1125 die chinesische Metropole Kaifeng eroberten. Gaozong, der neunte Sohn des letzten Song-Kaisers, entging der Gefangennahme durch die Eroberer. Zwei Jahre später etablierte er sich im Süden Chinas mit einer neuen Regierung (1127-1163); die südliche Song-Dynastie nahm ihren Anfang. Die alten Geldsorgen der Song verringerten sich mit dem Umzug nach Süden zunächst nicht. Regelmässig erging an die Bevölkerung der Aufruf, Kupfergegenstände abzuliefern, damit sie eingeschmolzen und in Münzen gegossen werden konnten. Ausserdem wurde der Kupfergehalt in den Münzen herabgesetzt: Während die Münzen der Nördlichen Song noch zu 65 Prozent aus Kupfer bestanden hatten, enthielten die Stücke der südlichen Song höchstens noch einen Kupferanteil von 40 Prozent; dazu kamen etwa 5 Prozent Zinn, die übrigen rund 55 Prozent bestanden aus Eisen.